Efter 254
dagar av inläggstorka är dags att göra comeback och då passar det utmärkt med en klassisk
startelva i kära Gustavs aktiebloggs anda och tillsammans med Avanzas övriga
bloggare.
Min egen
målsättning med inlägget är att presentera lite intressanta bolag som skulle
kunna bli ett bra investeringscase. Tanken är inte att dessa ska fungera som köpråd
eftersom bolagen har värderats upp rejält upp av marknaden. Fast andra sidan
mycket intressant vid nedgångar.
Tidigare VM-laget 2014
Lite kul att
kolla tillbaka tidigare startelvan i samband med fotbolls-VM 2014. Laget
presenterades mitten av juni-2014 och var den "tråkigaste VM-laget".
Den tråkigaste
VM-laget har i snitt genererat över 25 % i årlig avkastning. Den bästa avkastningen kommer självklart från
NetEnt med hela 250 % och den sämsta är H&M med -10%.
Kvalitets diversifiering?
Det finns fördelar att satsa på en större grupp av kvalitetsbolag än att ha för
fokuserad portfölj. Avkastningen nästan halveras om man tar bort
NetEntertaiments fantastiska resultat. Ännu en bra bevis att försöka ha så
många så bra bolag så möjligt i portföljen utan att fokusera för mycket - "hur
många är för många?"
2016
EM-laguppställning
Här kommer 4020s EM-uppställningar:
Målvakt:
Lundbergs -
Skulle nästan kallas för vår egen Berkshire Hathaway. Låg direktavkastning men
Fredrik själv återinvesterar vinsterna på ett klokt sätt som i slutändan ger bra
totalavkastning för ägarna. Dock billigt är det inte. Som bästa hade Lundbergs
en direktavkastning på 2,5% under 2008/2009 som kan jämföras med just nu på
1,1 %.
Försvar:
Axfood &
ICA - snitt direktavkastning på ca 4,5 %. Till och med om Axfood har ett högre
värdering går det inte bortse från bolagets fina kassaflöde som är större än vinsten. Därför har Axfood en direktavkastning på 6 % medan ICA 3,5 %.
Castellum -
Stabil och bra direktavkastning med både begränsad upp- och nedsida.
H&M - Jag
behöver inte säga så mycket. Har nästan fått en "skräp" status pga
marginaler. Som allt annat gillar inte finansbranschen att rekommendera något
som har ett fallande trend. Dock sannolikheten ändå stor att bolaget kan komma tillbaka
från nuvarande lägre värdering.
Mittfältare:
NIBE & AAK
- två fina kvalitetsbolag som är intressant att kolla närmare vid eventuellt
nedgång.
GARO - som noterades nyligen och har haft en fantastisk
start. Som allt annat lite för högtvärderat men super intressant att följa
närmare.
Cloetta - som
skulle platsa in i en grupp av tråkiga, stabila, låg tillväxt men hög
kassaflödes och lönsamma bolag. Där har vi redan Clas Ohlson, Duni och Mekonomen. Gemensam med dessa är att alla fyra har haft
börjat fokusera på marginalförbättringar och i sin tur högre kassaflöde. Mycket
intressanta bolag som ändå kan ha begränsad nedsida pga deras relativ höga
direktavkastning.
Kopparbergs -
fint bolag som har haft kraftigt lönsam tillväxt senaste åren. Mycket talar för
att bolaget kan fortsätta ett tag till.
Provide IT -
som ska börsnoteras snart. Ovanligt fint lönsamhet i relation till värderingen.
Så pass mycket att bolaget har redan hamnat högst upp i Magic Formula på
börsdata.
Dock storleken
gör att den till ett högrisk bolag eftersom bolaget är så pass beroende av
några få nyckeltalspersoner. Till och med om bolaget befinner sig i en hög tillväxt
bransch med intressant framtid så är konkurrensen hård. Det krävs inte mycket för att
konkurrera med ett liknande bolag.