Stop Loss – Meningslös Tjänst!

Jag har nu läst på ett antal inlägg om Stop Loss funktionen och hur viktigt Stop Loss är enligt skribenterna. Tex: Cornucopia, som skriver om sin investeringsfilosofi och som handlar om att aldrig spekulera med lånade pengar och tänkt på vinstskatten, alltså mycket viktiga och bra saker som han skriver om.

.

Men sen kommer Stop Loss som han anser viktigt, inte konstigt eftersom har är mer en kortsiktig investerare som använder sig av teknisk analys.

Där Finanskvinnan har lite sundare ställnings till Stop Loss.

Vad är en Stop Loss?
Där man minskar risken vid oväntad eller alltför kraftig nedgång. Nästan alla mäklare har införd den tjänsten helt gratis, vilket är helt normalt för att mäklaren tjänar pengar, varje gång en sälj order går igenom. Dessutom kan jag tänka mig att det är en stor efterfrågan på tjänsten.

Hur funderar det?
Hela tjänsten går ut på att man lägger en Stop Loss-order där man anger vid vilken lägsta kurs försäljningsordern ska automatisk skickas till marknaden. Tex: Om aktien handlas mellan intervallet 40-50 kr och om aktiekursen går ner till 37 kr så vill man gå ur genom at ta en liten förlust, så sälj aktien automatisk utan ens du behöver bevaka.

Dessutom finns det många olika varianter som ”Köp Loss”, där man köper om kursen går upp till en viss nivå för att man kanske har blankat och vill inte riskera förlora stort eller också att man inte vill missa en uppgång som har börjat. Sen finns det andra varianter och tekniker som tex: att man kan flytta Stop Lossen upp för att låsa ett vinst osv.

I Teorin så låter det väldigt bra tjänst som gör att man inte riskerar förlora att för mycket. MEN I PRAKTIKEN är det INTE så bra som det låter.

Det finns framför allt 2 områden som jag vill lyfta fram.

1.Nackdelarna
2.Traders eller Investerare?

(OBS! kom ihåg att detta gäller inte för traders,,,, mer information finns längre ner! )

1. Nackdelarna
* Hur ska man försöka hitta en lagom bra kurs att gå ur där man vet att aktiekursen kommer försätta rasa ännu mer?
Det vet man aldrig.

Därför väljer man oftast alltför små stoppar så att man inte ska förlora mycket pengar och dessutom vill man inte följa hela vägen ner vilket gör att man kan då köpa billigare efter nedgången.

Men dagens volatila ( Kraftiga Upp- och Nedgångar) marknad gör att dessa stoppar går igenom väldigt enkelt utan att det finns någon bra förklaring till det. Det gör att man oftast stoppas ( säljordern går genom ) helt onödan och sen går aktiekursen oftast upp igen efter Stop Loss nivån.

Här är en exempel på Volatilmarknad!

Klicka för Större Bild

Samtidigt försöker man vara lite smart genom att lägga större stoppar, det vill säga att det är så långt från marknadskursen så att de inte stoppas allt för lätt. Då innebär att längre stoppar upp till 15-20 % eller till och med ännu mer. Problemet är då, går Stoppen igenom så förlorar man väldigt mycket. Med en förlust på 20 % så måste man tjäna 25 % för att komma tillbaka och om man förlorar 2 gånger i rad, så måste man tjäna 56 %. Då förstår ni att man inte kan inte heller ta allt för stora Stop Loss.

Sen kan ni ställa frågan, hade det inte varit bättre om ni köpte efter en 20 % nedgång???

Så oavsett vilken Stop Loss ni försöker välja så kommer ni få samma dilemma:

- Små Stoppar - Ni stoppas ofta och helt onödan.

.
- Stora Stoppar – För stort förlust och förmodligen sämsta tänkbara kurs att sälja.

Vad än ni väljer så förlorar ni på olika sätt.

Den andra problemet är det tekniska, det vill säga när börsen öppnar eller framför allt i ej likvida aktier ( aktier som har väldig dåligt med köp- och säljordrar ) som gör att till och med en säljare kan påverka kursen kraftig efter en enkel säljorder.

En vanlig order Djup - Klicka för Större Bild

Om en säljare väljer att sälja till den bästa köpare i orderdjupet, 15.10 så kommer aktien automatisk rasa ca: 15 %. Så därför är det viktigt att välja rätt aktie när man lägger Stop Loss.

Samtidigt finns det tex: dagens efter ras, där aktiekursen öppnar ner med -20-30 % pga oväntad nyhet och då hjälper inte någon Stop Loss.

NU Det viktigaste ämnet!

2.Traders eller Investerare?

Själv har jag varit väldigt aktiv trader under en lång tid.( OBS! inte Nu längre) Då kan jag ABSOLUT hålla med att:

Stop Loss är ett av de VIKTIGASTE verktygen trader använder för hela tiden försöka minimera riskerna. Dessutom finns det så kallade Swingtraders där Stop Loss är lika viktigt men det är samma problem som tidigare. Var ska man lägga stopparna?

Samtidigt när en trader har en vinst så stoppar är lika viktiga för att vinsten inte ska förvandlas till en förlust och framför allt när man har en stor vinst.

MEN…. Nu tänker jag komma fram till den viktigaste punkten i hela inlägget!

.
VAD I HELSIKE, ska man hålla på med Stop Loss när man är långsiktigt investerare????

Kan någon förklara det för mig? För att jag har så svårt att förstå det!

Varför ska allt för många som tänker vara långsiktigt och som köper kvalitetsaktier, som är alltför mycket aktiekurs fixerade och försöker leka traders / trendföljare? Hur kan man glömma eller strunta i att företagens fundamental värdering som har nästan ingenting att göra med aktiekursen ?

Det som är viktigt är att man ska försöka köpa och inte sälja när det går ner 20-25 %.

Sen kan jag inte heller förstå, varför ska man lägga Stop Loss om man har köpt en mycket bra aktie som man tänker äga långsiktigt?

Nu kommer jag säkert få många bra mot argumenteringar som:

-"Hade man såld under 2008, när nedgången började så hade man inte förlorat mycket!"

Visst! Men om man skulle sälja på rätt tid innan nedgången, så skulle man med stor sannolikhet ha köpt tillbaka vid första nedgången och sen kom flera nedgångar efter det. Så man hade säkert haft många Stop Loss försäljningar under hela nedgången. Kolla bara på Diagrammet på senaste kursraset!

Klicka för Större Bild

Hade ni verkligen lyckats köpa vid botten? Eller köpt flera gånger eftersom varje nedgång så trodde man att det var botten? Hur många Stop Loss hade gått igenom då??

Hade ni då vågat äga aktierna fram till idag i fall om ni hade lyckas köpa vid botten? Eftersom vid varje kraftig uppgång så skulle risken var alltför stor att ni ville ta hem vinsten pga rädslan att förlora den igen. (Det är så här att förlorar man allt för mycket i Stopp Loss, så blir man självklart rädd varje gång man har en vinst eftersom det är mänskligt att inte vilja förlora pengar. Det är kanske därför allt för många förlorar pengar, när vara känslor bestämmer över förnuftet )

Så Därför kom ihåg!

* Stop Loss är verkligen onödig strategi vid en långsiktigt värdeinvestering.

* Det mycket bättre att sälja bolaget när värderingen eller framtida förutsättningar förändras. Det är ett företag som ni äger och inte en aktiekurs!

* Genom att köpa lågvärderade kvalitetsbolag kan ni minimera risken med att fastna i en dåligt aktie med en långsiktigt nedgående trend.

* Eftersom ”Lågvärderade kvalitetsbolag” är så subjektivt så risken finns att man gör fel bedömning. Därför ska man diversifiera så pass mycket så att ett få tal ”dåliga aktier inte ska påverka portföljen eller det långsiktiga resultatet.

.
* Och slutligen! Vi värdeinvesterar ska istället hålla på med KÖP LOSS, vid nedgång och inte Stop Loss!