Ni som
följer andra duktiga bloggare som Aktiefokus
och Lundaluppen har säkert
sett att många av deras urvalskriterier är baserad på metoder från Benjamin
Grahams bok - The Intelligent Investor Kapital 14 - ”Stock
Selection for The Defensive Investor”. Vi har också använd
Aktiefokus översättning av vissa
nyckeltal till Svenska.
På Börsdata
har vi valt att visa den historiska avkastningen för alla besökare. Premium medlemmar får även se Dagens
Bolagslista med möjlighet att justera reglerna. Den består av två sidor med en enkel och en
detaljerad lista.
Graham urvalsmetod
Urvalsmetoden
går ut på att företagen ska uppfylla så många så möjligt av sju olika
kriterier. I Börsdata sorteras alla bolag på en poäng
från 0 till 7 beroende på hur många av
kriterierna företagen uppfyller.
1.Storlek
2.Finansiella
Styrka
3.Intjäningsstabilitet
- Krav på vinsten
4.Utdelningshistorik
- Krav på utdelningen
5.Vinsttillväxt
– Totalt vinsttillväxt
6.Måttligt
P/E-tal
7.Måttlig
pris för Eget Kapital
Här kan ni se
detaljerna kring de olika kriterierna.
Justeringar
En av
svårigheterna med Graham är att det är få bolag som verkligen klarar av de tuffa
kriterier som ställs upp i orginal fomeln. Därför har
vi valt att du själv kan välja vilka kriterier som ska finnas med och
dessutom kunna se en mer detaljerad tabell med exakta värden. Några exempel:
Storlek:
Om du
vill att de mindre bolagen ska vara med så kan man ändra kriterierna till ett
mindre värde för omsättning eller börsvärde i Mkr. Då uppfylls första kravet
även för mindre bolag.
Att kräva att ett bolag ska ha minst 20 års utdelningshistorik
+ 10 års vinsthistorik är lite tufft.
Därför går det att justera antalet årtal och hur många av dessa årtal som
får ha ett negativ värde.
Tex. Bolaget ska ha positiv vinst och utdelnings historik under minst 7 år.
Men det är ok om 1 år under denna perioden är negativ.
Det går också att helt och hållet ta bort vissa kriterier som man inte vill
ha i sorteringen. Tex: Om man tycker att Storlek/Börsvärde eller
Värderingsbiten P/E(3) + P/B är det inte
viktigaste i början av sökningen så kan man välja bort dessa. Väljer du bort
tre kriterier så får ett bolag max 4 poäng.
Resultatet
Det är två listor som presteras för de bolag som hamnar högst upp på
Grahams Kriterier.Den första är en Översikt på antalet kriterier bolagen klarar av.
Den andra är en mer detaljera lista som visar vilka värden som ligger som
grund till Översikts listan.
Testa Graham mot OMX!
Vi har också gjort som The Magic
formula där du kan jämföra historiska avkastningen för
Graham mot OMX. Här köper vi de bolag med högst poäng och behåller sedan bolagen fram till
dagens datum. Du kan ändra vilka bolag som köps genom att justera kriterier. Under länken Se detaljerad historik så
visas en detaljerad lista med alla bolag och deras utveckling.
LÄNK till Graham Screener på Börsdata!