The Magic Formula - portföljen

För mer än 1 månad sen valde vi att satsa på The MagicFormulas topplista på börsdata genom att satsa med verkliga pengar. Det är spännande att följa en strategi som baserad på två ganska avancerade nyckeltal. Hitta bra bolag med hög lönsamhet på sysselsatt kapital där samtidigt hitta de lägst värderade bolagen inom första kategorin.

Hittills har det gått nästan som index fast lite…lite bättre. Inga stora överraskningar än. 

Kollar man på fortföljen så är det inte många bolag som är plus efter courtage.  Men räknar man med totala utdelningarna som kommer i år så blir det ändå plus. Portföljens genomsnittliga direktavkastning hamnar på ca 4,4 %. Eftersom det är ett ISK-konto kan utdelningarna användas för återinvestering vid nästa köp utan att beskattas. 

Det ruttna äpplet som ingen vill ha!

När det gäller avkastningsportföljen så är går det sämre. Apples aktiekurs var inte lika säkert som jag trodde. Jag har överskattat kassans möjligheter att ge kursen stabilitet. Just nu ligger kursen på $ 390 vilket känns riktigt billigt.

Så billigt att marknaden räknar med en nästan halverad vinst och dessutom bortser från den stora kassan. (kanske inte så konstigt när ledningen inte gör någonting vettigt med pengarna). På tisdag är rapport och ska bli spännande att se vad som händer och om ledningen ger utdelningsökning eller framför allt återköpsprogram tanke på värderingen.  

Inköpskursen i snitt ligger just nu på ca 426 (ett lägre snitt från tidigare) tack vare köp vid 403 och 391. Men det ger ändå en total förlust på -8,4 %.  I vanligt fall så hade jag säkert varit glad vid den låga värderingen men när det gäller Apple så vill jag inte vara långsiktigt pga. den osäkra vinstutvecklingen i fortsättningen. Den främsta anledningen till köpet var den enorma kassan som verkar vara helt bortglömt när osäkerheten för vinsten har ökat. P/E efter kassan ligger på 5. Men som sagt bry sig inte marknaden om kassan så spelar ingen roll hur mycket pengar det finns och hur mycket den växer. 

Teoretisk - Apple skulle kunna köpa ut sig från från börsen med nuvarande kassa + ett lån på 50-60% av totala tillgångarna. Lika så skulle Apple kunna köpa hela Coca-Cola utan några problem men frågan om Warren Buffett skulle kunna tänka sig sälja sina 9 %?